Тенденции развития рынка ценных бумаг Германии

Банковское дело » Рынок ценных бумаг Германии » Тенденции развития рынка ценных бумаг Германии

Страница 1

Германия занимает третье место среди ведущих стран по значимости рынка ценных бумаг в накоплении капитала, а по многим показателям занимает первое место в Европе. В то же время доля Германии на мировом рынке ценных бумаг составляет всего 2,5 %, что связано с достаточно поздним развитием самого рынка ценных бумаг. По существу движение и развитие рынка ценных бумаг началось только с конца 1954г. Благодаря вмешательству правительства и введению налоговых и других льгот. Высокие темпы роста экономики ФРГ усилили накопление капитала и способствовали увеличению фиктивного капитала. Уже в 1965г. Выпyск всех видов ценных бумаг составил 4,4% ЧНП и 23% валовых капиталовложений в стране. Номинальная стоимость ценных бумаг с фиксированным процентом, находящихся в обращении, составила 100 млрд. марок, однако их рыночная стоимость была значительно ниже и равнялась 78 млрд. Резко возросла доля покупаемыx акций, которая составила приблизительно 1/3 всего объема ценных бумаг, в то время как в 1950-е годы в структуре приобретаемых бумаг, преобладали облигации и ипотеки. В этот же период возросла мобилизация денежных средств населения в ценные бумаги со 100 млн. марок в середине 1950-х годов до 6,9 млрд. в середине 1960-х и составила 20% всех личных сбережений. Впоследствии индивидуальные инвесторы, в первую очередь состоятельные, играли определяющую роль. Во владении 162 тыс. состоятельных семей, т.е. 1/5 всех семей, находилось 90% всех акций. При этом 41% владельцев имели акции, курсовая стоимость которых не превышала 2 тыс. марок.

Дальнейшее развитие рынка наблюдалось в 1970-1980-е годы, когда средняя цена акций выросла более чем вдвое. Изменилась структура инвесторов, значительно уменьшилась доля индивидуальных инвесторов с 90 до 55%. В 1970-х годах только один из 12 жителей был владельцем акций. На долю институциональных инвесторов приходилось 15%, на долю коммерческих банков - 30%. Возрос оборот облигаций с 38 млрд. марок в 1959 г. до 777 млрд. в 1983 г., в то же время замедлился рост акций в обращении, хотя их оборот и вырос с 28 млрд. марок до 101 млрд., т.е. в 3,6 раза. Наиболее ярко специфи­ка рынка ценных бумаг проявилась в структуре находящихся в оборо­те титулов собственности: более 66% приходилось на различные бан­ковские облигации, около 22 - на государственные займы, 11,8 - на акции и только 0,2% всех ценных бумаг составляли корпоративные облигации. Впоследствии рынок ценных бумаг продолжал развивать­ся (табл. 1), но основные тенденции, сформировавшиеся в эти годы, сохранились: продолжался рост количества облигаций, а число зареги­стрированных выпусков акций снижалось. К началу 1990-х годов доля домашних хозяйств в структуре акционерного капитала предприятий снизилась до 16,8%, а в 1997-1998 гг. на долю индивидуальных инвесторов приходилось лишь 13% всех акций, что составило 6% финансовых активов населения. В то же время возросла роль рынка ценных бумаг в мобилизации денежного капитала. В 1996г. на немецких биржах был получен рекордный оборот - 8,9 трлн. марок, увеличившись по сравнению с 1995г. на 0,8 трлн. марок, Примерно три четверти оборо­та приходилось при этом на ценные бумаги с твердым процентом и четверть - на акции.

Таблица 1. Объем с6ыта и оборот ценных бумаг, млpд. марок (%)

Год

Всего

Твердопроцентные ценные бумаги

Акции

всего

банковские

корпора-

тивныe

государ-

cтвeнныe

1985

266,9

261,1 (97,8)

197,3 (75,6)

0,6 (0,2)

63,2 (24,2)

5,8 (2,2)

1990

443,2

428,7 (96,7)

286,7 (66,9)

0,3(0,06) ((0,06_(0,06)

141,9 (33,1)

14,5 (3,3)

1995

645,3

620,1 (96,0)

470,6 (75,9)

0,2 (0,03)

149,3 (24)

25,2 (3,9)

1996

745,3

731,9 (98,2)

563,1 (76,9)

1,7 (0,23)

167,1 (22,8)

14,4 (1,7)

1997

908,5

896,6 (98,7)

621,7(69,3)

1,9 (0,21)

222,9 (24,9)

11,9(1,3)

1998

1056,8

1030,8 (97,5)

789,1 (76,5)

3,4 (0,2)

238,4(23,1)

26,0 (2,5)

1999

788,6

694,3

571,2

2,6

120,5

94,3

2000

828,6

817,3

659,1

8,1

150,1

11,4

2001

881,4

870,2

687,9

11,3

171,0

11,2

2002

1079,2

1068,2

818,7

17,6

231,9

11,0

Страницы: 1 2

Еще по теме:

Депозиты до востребования: назначение, виды
Депозиты до востребования – это средства, которые могут быть востребованы в любой момент без предварительного уведомления банка со стороны клиента. Счета до востребования открываются для того, чтобы их владельцы могли свободно получать и расходовать средства, хранящиеся в банке, для расчетов по сов ...

Понятие процедуры эмиссии ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг (ст.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"). Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая хар ...

Контроль банка России за состоянием внутреннего контроля в банках
Банк России осуществляет постоянный мониторинг за состоянием внутреннего контроля в коммерческих банках. В составе годового отчета банк обязан представить по отдельной форме полную информацию о службе внутреннего контроля и показателях оценки ее деятельности. Деятельность службы внутреннего контрол ...

Меню сайта

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.stablebank.ru