Рынок производных ценных бумаг и его участники

Банковское дело » Первичный рынок производных ценных бумаг » Рынок производных ценных бумаг и его участники

Страница 1

Ценные бумаги можно разделить на два класса – основные и производ­ные, или деривативы.[3] К последнему классу относятся такие ценные бумаги, в основе которых лежат основные ценные бумаги и другие активы, а цены на них зависят от изменения цен на базисные активы. То есть, если изменяются цены на нефть, изменяются цены и на фьючерсные, форвардные, опционные и т.д. контракты, в основе которых лежит нефть.

По сравнению с основными ценными бумагами, производные ценные бу­маги являются более гибкими инструментами. Согласно определению Коми­тета по разработке международных стандартов бухгалтерского учета2, про­изводным финансовым инструментом является финансовый инструмент:

а) истинная стоимость которого изменяется в ответ на изменение опреде­ленной процентной ставки, стоимости ценной бумаги, цены торгуемого на бирже товара, курса валюты, ценового или процентного индекса, кредитного рейтинга или кредитного индекса и прочих подобных показателей;

б) приобретение которого не требует первоначально никаких или требует значительно более низких инвестиций по сравнению с прочими инструмен­тами, которые имеют подобную доходность и подобную реакцию на изме­нение рыночных условий;

в) который будет реализован в будущем.

Основываясь на данном определении, можно выделить следующие свой­ства производных инструментов:[4]

1. Цены производных инструментов основываются на ценах базисных ак­тивов.

2. Операции с производными финансовыми инструментами позволяют получать прибыль при минимальных инвестиционных вложениях.

3. Производные инструменты имеют срочный характер. Теоретически деривативные контракты можно ввести на каждый продукт так же, как и выписать страховой полис на любое событие жизни. Это и происходит в реальности. Есть деривативы на сельскохозяйственную продукцию, валюту, индексы, результаты спортивных событий, поставки элек­троэнергии. Среди последних нововведений - контракты на погоду, пользо­вателями которых являются, например, поставщики и потребители топлив­ной нефти.

Мировой рынок производных инструментов является неотъемлемой ча­стью глобального финансового рынка. Существуя более 150 лет, этот рынок стал развиваться особенно быстрыми темпами с начала 70-х годов XX в. по­сле либерализации мировой финансовой системы и перехода к плавающим валютным курсам. Будучи ранее исключительно биржевым, рынок деривативов в настоящее время развивается в двух формах – биржевого и внебир­жевого рынков. Конкуренция биржевого и внебиржевого секторов послужи­ла дополнительным стимулом к развитию рынка производных инструмен­тов. Создание, наряду со стандартными биржевыми контрактами, рынка внебиржевых контрактов с индивидуальными условиями существенно рас­ширило возможности участников рынка и финансовых менеджеров по стра­хованию рисков.

Развитие рынка деривативов во многом определяется происходящими изменениями на рынках базовых активов, изменением их относительной ро­ли. Так, 20-кратный рост объема торгов на фондовом рынке за последние 10 лет повлек за собой столь же бурное развитие рынка стандартных контрак­тов на акции и фондовые индексы.

Основными тенденциями рынка производных финансовых инструментов являются:

· глобализация и связанное с ней резкое обострение конкуренции;

· существенный рост рынка и либерализация его регулирования;

· расширение спектра торгуемых инструментов и изменение их относи­тельной роли, а также существенное расширение состава участников;

· применение новых технологий и переход к системам электронной тор­говли;

· преобладание в целом внебиржевого рынка над биржевым;

· доминирование валютных контрактов в обороте внебиржевого рынка;

· доминирование процентных контрактов на биржевом рынке (основной тип контрактов – фьючерсы и опционы на государственные облигации и де­позитные ставки).

Производные инструменты в настоящее время используются широким кругом участников рынка, а именно:[5]

· индивидуальными инвесторами, для которых инструменты рынка деривативов, в частности, опционы, привлекательны из-за малого объема тре­буемых инвестиций;

· институциональными инвесторами для хеджирования портфелей и аль­тернативных денежному рынку вложений капитала;

· государственными финансовыми учреждениями и частными предпри­ятиями с целью хеджирования вложений;

Страницы: 1 2

Еще по теме:

Единовременные страховые выплаты и ежемесячные страховые выплаты
Единовременные страховые выплаты и ежемесячные страховые выплаты назначаются и выплачиваются: - застрахованному - если по заключению учреждения медико-социальной экспертизы результатом наступления страхового случая стала утрата им профессиональной трудоспособности; - лицам, имеющим право на их полу ...

Оценка внутреннего контроля в ОАО «МДМ Банк»
ОАО «МДМ Банк» организует внутренний контроль с учетом рекомендаций по организации внутреннего контроля за рисками банковской деятельности. Система внутреннего контроля организуется органами управления банка, уполномоченными учредительными документами банка. Служба внутреннего контроля создана в ОА ...

Инкассация
Служба инкассации в Банке24.ру — это многолетний опыт, взыскательный подбор сотрудников, собственный парк бронеавтомобилей. Четкая организация службы инкассации Банк24.ру гарантирует вам самый высокий уровень качества, обеспечит оперативную и безопасную перевозку ваших денежных средств. Высокую сте ...

Меню сайта

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.stablebank.ru