Экономическая характеристика маржинальной торговли

Банковское дело » Экономическая характеристика маржинальной торговли » Экономическая характеристика маржинальной торговли

Страница 1

Изначально принцип маржинальной торговли был связан с операциями на товарных рынках. В XIX веке товарные биржи были рынками, на которых осуществлялась оплата торговых сделок наличными средствами. Посредниками на этих рынках являлись брокеры, которые предоставляли услуги по осуществлению сделок, переводу денег и ведению счетов. При ведении счетов брокеры использовали особый метод учета, который получил название "кольцевого". Этот метод позволял осуществлять расчеты между клиентами при многократной перепродаже товара наиболее эффективным способом. [1]

Кольцевой метод расчетов действовал на товарных рынках примерно до 20-х годов ХХ века, пока он еще мог удовлетворять нужды рынков. Метод предполагал, что члены биржи, заключающие сделки, выполняют свои обязательство по этим контрактам, как непосредственные участники договора. Они несли всю ответственность за выполнение обязательств по сделкам. При такой системе расчетов у клиентов было преимущество в том, что отсутствовала необходимость внесения собственных средств в качестве финансовой гарантии выполнения биржевого контракта, и это удешевляло для них биржевую торговлю.

Прежний порядок расчетов был предпочтительнее для того этапа биржевой торговли, когда основная часть сделок носила чисто торговый характер, т.е. за покупкой и продажей контрактов, стояла реальная потребность в товаре или сам товар. При этом члены биржи должны были иметь крупные финансовые средства, чтобы в любых случаях гарантировать выполнение обязательств.

На современных биржах велик объем спекулятивных операций. В некоторых экономических ситуациях объем спекулятивных операций резко возрастает, что может вести к неплатежеспособности клиентов, а за ними и остальных членов биржи. Рост объема маржинальных операций и увеличение связанных с ним рисков, привели к появлению клиринговой системы расчетов по сделкам.

Основой клиринговых расчетов является система депозитов или гарантийных взносов, которые требуются от участников маржинальных операций. В биржевой практике такие депозиты получили название маржи.

Для брокерских компаний маржинальная торговля является исключительно привлекательным инструментом, позволяет расширить спектр предоставляемых услуг и существенно повысить свою доходность за счёт кредитования сделок клиентов.

Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.

Система работы через дилинговую (брокерскую) компанию с предоставлением кредитного плеча получила названия "маржинальной торговли".

В российской практике рассматриваемые операции могут носить различные названия: фондовые покупки в кредит, сделки с неполным покрытием, покупка ценных бумаг с «плечом», сделки маржинальной торговли.

Термин «плечо» в маржинальной торговле употребляется не случайно. Известно, что с помощью рычага («плеча») можно сдвинуть малой силой тяжелый предмет, который без такого рычага сдвинуть было бы невозможно. Принцип работы маржинального кредитования аналогичен: финансовый результат операций увеличивается за счет использования финансового «рычага» – совершив сделку с использованием займа, можно получить значительно больший доход, чем доход, который был бы получен при использовании только своих собственных средств. Этот вид сделок пользуется большой популярностью, поскольку позволяет зарабатывать даже на небольших колебаниях рынка, а на значительных колебаниях рынка доходы клиентов увеличиваются в несколько раз.

Маржинальной торговле присущи многие привлекательные черты:

- снижение финансового порога доступа на фондовый рынок для широкой массы мелких и средних инвесторов;

- высокая потенциальная доходность операций даже на коротком временном интервале за счёт эффекта «финансового плеча»;

Страницы: 1 2 3 4

Еще по теме:

Рекомендации по снижению кредитных рисков ОАО «МДМ Банк»
Одной из важных задач, решаемых в рамках кредитной политики банка, является необходимость разработки системы оценки кредитоспособности заемщика и риска выдачи ему кредита. Именно анализ различных аспектов состояния заемщика, его мониторинг в течение всего срока действия кредитного договора, предста ...

Анализ кредитной деятельности КФ АО «Банк Каспийский»
В отчетном году банк осуществлял кредитные операции во всех отраслях и сферах экономики, которые по мнению банка, представлялись перспективными и стабильными. Обороты по кредитованию финансового сектора экономики составили 3121008 тыс. тенге при средневзвешенной валютной процентной ставки 10% годов ...

Особенности развития инфраструктуры отечественного фондового рынка
В Крыму, как и на Украине, сохраняется стойкая тенденция по увеличению выпуска ЦБ. Выпуск ценных бумаг эмитентами АР Крым на 01.01.2001 г. составил более 1,7 млрд. гр., в том числе акции на сумму более 1,5 млрд. гр. Основной особенностью развития фондового рынка в Украине можно считать увеличение т ...

Меню сайта

Copyright © 2025 - All Rights Reserved - www.stablebank.ru